经济利润估价法是一种基于经济利润概念评估企业价值的方法，其核心在于通过衡量企业创造的经济价值来评估其整体价值。以下是具体说明：

一、核心概念

经济利润定义

经济利润=总收益 - 总成本

其中总成本包括显性成本（如工资、租金等）和隐性成本（如企业家机会成本）。

例如：某企业总收益为1000万元，显性成本800万元，隐性成本200万元，则经济利润为0（1000-800-200）。

与会计利润的区别

会计利润仅考虑显性成本，而经济利润需扣除隐性成本。例如，会计利润为正但经济利润可能为负，反之亦然。

二、计算方法

经济利润的计算公式为：

$$

经济利润 = 息前税后利润 - 资本成本

$$

其中，

息前税后利润 ：企业息税前利润扣除利息和税费后的金额；

资本成本 ：包括股权成本和债务成本，需用加权平均资本成本（WACC）表示。

三、应用与价值评估

企业价值评估

企业价值=期初投资资本+未来经济利润现值

通过预测未来各年经济利润并折现至现值，可评估企业整体价值。例如：

$$

企业价值 = 1000万 + sum_{t=1}^{n} frac{E_t}{(1+r)^t}

$$

其中$E_t$为第t年经济利润，$r$为贴现率，$n$为预测年限。

投资决策与绩效考核

经济利润将投资决策与业绩考核统一，避免因会计利润的局限性（如折旧非现金流出）导致误判。

四、注意事项

资本成本计算 ：需选择合适的资本结构，常用WACC公式：

$$

WACC = frac{E}{V} cdot Re + frac{D}{V} cdot Rd cdot (1-Tc)

$$

其中$E$为股权资本，$D$为债务资本，$V$为总资本，$Re$为股权成本，$Rd$为债务成本，$Tc$为税率。

局限性 ：

① 需准确预测未来经济利润，存在不确定性；

② 无法反映企业的非财务资源（如品牌、专利）价值。

五、典型模型